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中國(guó)證券報(bào)記者獲悉，北交所近日向機(jī)構(gòu)發(fā)布了《發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)2024年第4期（總第12期）》。審核動(dòng)態(tài)顯示，2024年，北交所受理66家企業(yè)的公開(kāi)發(fā)行并上市申請(qǐng)，上市委審議通過(guò)24家，終止審核77家，公開(kāi)發(fā)行累計(jì)募資（不含行使超額配售選擇權(quán)）41.41億元。

審核動(dòng)態(tài)披露了北交所近期在實(shí)施保薦業(yè)務(wù)現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)工作中發(fā)現(xiàn)的三大問(wèn)題，包括保薦機(jī)構(gòu)未對(duì)驗(yàn)收單的異常情形進(jìn)行充分核查、核查程序?qū)χ行〖缮炭蛻?hù)覆蓋不足、保薦機(jī)構(gòu)對(duì)于發(fā)出商品的函證程序不審慎。

壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任

根據(jù)北交所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020年4月27日至2024年12月31日，累計(jì)621家企業(yè)申報(bào)公開(kāi)發(fā)行并上市，已受理593家，23家撤回申報(bào)，1家不予受理；265家已完成公開(kāi)發(fā)行，公開(kāi)發(fā)行累計(jì)募資510.79億元，發(fā)行市盈率中值為18.03倍，均值為20.54倍；累計(jì)終止審核217家。

2024年，北交所上市委共召開(kāi)26次會(huì)議審議企業(yè)公開(kāi)發(fā)行并上市的申請(qǐng)，盡管兩家公司出現(xiàn)暫緩審議的情況，但最終24家公司均獲得審議通過(guò)。暫緩審議的企業(yè)在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的可持續(xù)性、未認(rèn)定第一大客戶(hù)為關(guān)聯(lián)方、應(yīng)收賬款壞賬計(jì)提、研發(fā)費(fèi)用歸集等方面需要進(jìn)一步完善相關(guān)信息披露，充分揭示風(fēng)險(xiǎn)。中介機(jī)構(gòu)需要進(jìn)一步開(kāi)展核查。

2024年，北交所修訂完善了多方面的業(yè)務(wù)規(guī)則，就壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任提出諸多舉措，督促中介機(jī)構(gòu)提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量。審核動(dòng)態(tài)顯示，2024年，北交所針對(duì)6家公司申報(bào)項(xiàng)目存在的中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量問(wèn)題，采取出具警示函3次、口頭警示10次、要求提交書(shū)面承諾5次，涉及5家發(fā)行人、4家保薦機(jī)構(gòu)、12名保薦代表人、10名簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師等。

審核動(dòng)態(tài)舉例分析稱(chēng)，某公司通過(guò)前員工設(shè)立服務(wù)商開(kāi)展的業(yè)務(wù)合理性存疑，銷(xiāo)售費(fèi)用率高于同行業(yè)平均水平，關(guān)鍵人員資金流水存在異常。中介機(jī)構(gòu)未獲取充足有效證據(jù)核查相關(guān)資金的最終流向，是否通過(guò)自然人賬戶(hù)流向客戶(hù)、供應(yīng)商等其他主體存疑。此外，該公司主要產(chǎn)品毛利率顯著高于同行業(yè)公司，未能提供合理依據(jù)。目前，該公司已撤回發(fā)行上市申請(qǐng)。

開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)工作

審核動(dòng)態(tài)顯示，2020年4月27日至2024年12月31日，北交所針對(duì)申報(bào)項(xiàng)目累計(jì)開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)或配合證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)檢查49次，涉及47個(gè)申報(bào)項(xiàng)目。近期，北交所在實(shí)施保薦業(yè)務(wù)現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)工作中發(fā)現(xiàn)三大問(wèn)題。

首先，保薦機(jī)構(gòu)未對(duì)驗(yàn)收單的異常情形進(jìn)行充分核查。例如，報(bào)告期內(nèi)，某發(fā)行人約50%的收入來(lái)自需安裝調(diào)試的項(xiàng)目，驗(yàn)收單是上述收入確認(rèn)的核心單據(jù)。北交所在現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)工作中發(fā)現(xiàn)：部分驗(yàn)收單僅有自然人簽字；對(duì)于項(xiàng)目是否含輔材，部分驗(yàn)收單內(nèi)容與相應(yīng)客戶(hù)訪談?dòng)涗洸灰恢拢徊糠烛?yàn)收單與合同約定事項(xiàng)不匹配，如合同約定先驗(yàn)收、后付款，實(shí)際付款時(shí)間在驗(yàn)收時(shí)間之前；部分應(yīng)驗(yàn)收的項(xiàng)目，發(fā)行人以客戶(hù)提供的送貨單、到貨交接單、到貨簽收單等模板單據(jù)代替驗(yàn)收單進(jìn)行驗(yàn)收、確認(rèn)收入。針對(duì)前述驗(yàn)收單的異常情形，保薦機(jī)構(gòu)未取得發(fā)行人收入確認(rèn)的其他支持性證據(jù)，未審慎核查發(fā)行人收入確認(rèn)依據(jù)的充分性。

其次，核查程序?qū)χ行〖缮炭蛻?hù)覆蓋不足，部分終端銷(xiāo)售穿透核查證據(jù)效力不足。例如，報(bào)告期內(nèi)，某發(fā)行人集成商客戶(hù)數(shù)量較多，各年度均在400家以上。北交所在現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)工作中發(fā)現(xiàn)：保薦機(jī)構(gòu)某年度對(duì)中小集成商客戶(hù)的函證家數(shù)較少，僅憑借發(fā)行人說(shuō)明認(rèn)定不存在異常客戶(hù)，未制定異常客戶(hù)核查標(biāo)準(zhǔn)，未確定異?？蛻?hù)名單，已開(kāi)展的函證、細(xì)節(jié)測(cè)試程序未覆蓋存在異常跡象的中小集成商。

第三，保薦機(jī)構(gòu)對(duì)于發(fā)出商品的函證程序不審慎。北交所在現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)工作中發(fā)現(xiàn)：某發(fā)行人發(fā)出商品函證內(nèi)容與進(jìn)銷(xiāo)存明細(xì)難以對(duì)應(yīng)；保薦機(jī)構(gòu)未針對(duì)部分發(fā)出商品回函瑕疵開(kāi)展進(jìn)一步核查，直接將瑕疵回函認(rèn)定為有效回函并列入回函相符金額；部分函證替代測(cè)試效力不足。