證券時報
胡華雄
2025-02-07 20:15
國電南瑞支撐江蘇句容抽水蓄能電站建設
國電南瑞助力陜西榆林1000MW光伏項目建設
近年來，我國電網(wǎng)投資建設依然保持較快節(jié)奏。隨著新能源接入電網(wǎng)比重不斷增加，配網(wǎng)智能化建設、傳統(tǒng)電源靈活性改造成為新型電力系統(tǒng)建設的重點工作。同時，海外市場電力基建需求潛力較大。
在瑞銀中國公用事業(yè)首席分析師廖啟華看來，電力設備板塊是今年電力設備及新能源行業(yè)最具投資價值的板塊。業(yè)界專家普遍認為，2025年我國電力設備行業(yè)景氣可期，甚至有觀點認為將迎來超級周期。
特高壓建設有望持續(xù)提速
2025年1月8日，在重慶市渝北區(qū)N6376張力場，隨著最后一場導線在梁脊陡峭、溝壑深邃的施工現(xiàn)場展放完畢，“疆電入渝”工程哈密—重慶±800千伏特高壓直流輸電線路工程（重慶段）全線貫通。該工程投產后，每年可向重慶輸送電量超360億千瓦時，助力重慶形成“一交一直”特高壓輸電新格局。
2024年12月27日，川渝±1000千伏特高壓交流工程建成投運。我國西南電網(wǎng)的主網(wǎng)架電壓等級從500千伏提升到1000千伏，每年最大可從川西等地向四川、重慶負荷中心輸送清潔電能350億千瓦時，相當于近一千萬戶家庭1年的生活用電量。
國家電網(wǎng)公司披露的信息顯示，2024年我國電網(wǎng)投資或首次突破6000億元大關，同比增長超過10%，創(chuàng)下2015年以來新高。根據(jù)國網(wǎng)山東電力公司透露的信息，近期，1000千伏煙威、海陽辛安核電送出兩項特高壓工程相繼獲得核準。此外，國家能源局將在2025年核準建設一批重點電力互濟工程，積極推動多條特高壓輸電通道核準開工。
隨著特高壓工程開工建設，電力設備企業(yè)將率先獲得訂單。以哈密—重慶±800千伏特高壓工程為例，許繼電氣中標了該項目換流閥產品，金額約6.11億元。該公司還中標了甘肅—浙江±800千伏特高壓直流輸電工程換流閥相關產品，金額約10.86億元。據(jù)國電南瑞方面介紹，公司為川渝±1000千伏特高壓交流工程提供監(jiān)控、特高壓保護、測控裝置、智能巡視等關鍵設備和系統(tǒng)的研發(fā)、調試以及相關支撐工作。
資深電力設備及新能源行業(yè)研究人士對上海證券報記者表示，特高壓工程是新能源大基地外送的關鍵基礎設施，2025年相關招標開展進度有望加快。由于最新的特高壓通道輸送清潔能源占比較高，特高壓柔性直流技術越來越受重視。中信證券最新研報建議，圍繞特高壓和輸變電建設帶來的增量和柔性直流帶來的技術進步，布局核心產業(yè)鏈企業(yè)。
配網(wǎng)智能化、靈活性改造市場大
如果說特高壓輸電線路是電網(wǎng)主動脈，那么配電網(wǎng)就是電力系統(tǒng)的毛細血管。隨著分布式新能源規(guī)?；尤肱潆娋W(wǎng)，新型用能形式不斷涌現(xiàn)，新業(yè)態(tài)蓬勃發(fā)展，均要求配電網(wǎng)持續(xù)提高供電充裕度及可靠性，加快提高配電網(wǎng)承載力和靈活性。
“十四五”期間，國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)均在配電網(wǎng)建設改造方面投入大量資金，尤其是近年來南方電網(wǎng)在配電網(wǎng)的投資改造金額約占其同期電網(wǎng)投資的50%。2024年7月，國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)均宣布加大電網(wǎng)投資力度，加快設備更新。配電網(wǎng)可靠性提升工程在南方電網(wǎng)本輪設備更新改造中占有重要地位，投資比重達到14.66%。
有熟悉電網(wǎng)企業(yè)的專家對記者表示，電網(wǎng)投資作為逆周期調節(jié)的重要手段，能夠有效刺激經濟增長。結合2024年我國發(fā)布的《配電網(wǎng)高質量發(fā)展行動實施方案（2024—2027年）》《加快構建新型電力系統(tǒng)行動方案（2024—2027年）》等重磅文件，配電網(wǎng)投資建設將繼續(xù)成為電網(wǎng)企業(yè)未來幾年的工作重點。
其中，智能計量產品已成為電網(wǎng)企業(yè)重點采購產品。海興電力1月3日公告稱，根據(jù)收到的中標通知書，公司成為南方電網(wǎng)2024年計量產品第二批框架招標項目中標單位。公司中標該項目中單相智能電能表、三相智能電能表、寬帶雙模通信模塊和負荷管理終端，合計中標金額約為2.29億元。萬勝智能近日發(fā)布公告稱，確定公司為南方電網(wǎng)2024年計量產品第二批框架招標項目中標單位，中標總金額為2.23億元。
基于新能源發(fā)電不穩(wěn)定的特征，調峰調頻、儲能等高質量輔助服務將成為電力系統(tǒng)的關鍵支撐。國際能源署（IEA）在2024年底發(fā)布的《2030年中國的電力系統(tǒng)靈活性需求報告》認為，中國風電和光伏發(fā)電裝機量增長迅速，電力系統(tǒng)面臨轉型。2022年至2030年間，短期靈活性需求預計因光伏發(fā)電擴張而大幅增加。IEA專家認為，目前火電、水電等常規(guī)電源在調峰輔助服務方面起到了關鍵作用。中國將通過有效政策和市場機制實現(xiàn)電力系統(tǒng)靈活性目標。
2024年8月，國家發(fā)展改革委、國家能源局印發(fā)的《能源重點領域大規(guī)模設備更新實施方案》提出，到2027年，能源重點領域設備投資規(guī)模較2023年增長25%以上，重點推動實施煤電機組節(jié)能改造、供熱改造和靈活性改造的“三改聯(lián)動”，輸配電、風電、光伏、水電等領域實現(xiàn)設備更新和技術改造。
近日，西子潔能發(fā)布業(yè)績預告，預計2024年實現(xiàn)歸母凈利潤4億元至5億元，同比增長633%至816%。該公司相關負責人在接待調研時表示，公司在火電靈活性改造市場具有優(yōu)勢，與赫普能源合作，探索綜合性火電靈活性改造深度調峰技術及解決方案，提升電網(wǎng)消納清潔能源能力。青達環(huán)保2024年前三季度中標合同額同比增長30%以上，其中靈活性改造業(yè)務訂單增幅較大。龍源技術透露，公司2023年及2024年火電靈活性改造相關訂單簽約量持續(xù)增長，且部分訂單已轉化為收入。
電力基建需求帶來新機遇
“無論用風、光、水、火電，對任何電源來說電網(wǎng)建設是必需的。因此，電網(wǎng)設備整體成長性很好，確定性也非常高?！绷螁⑷A表示，人工智能在全球大規(guī)模發(fā)展、中東地區(qū)從依賴油氣逐步向其他產業(yè)積極轉型、歐洲或將推進電力體系改革，這些趨勢都對電力基建有巨大需求。
根據(jù)IEA估算，2024年全球電網(wǎng)基礎設施投資已接近4000億美元，而2020年略超3000億美元。IEA預計，到2030年，這一支出將升至約6000億美元。《經濟學人》近日發(fā)表的一篇文章認為，全球電力基礎設施投資正在經歷一個超級周期。廖啟華認為，這將給電力設備企業(yè)帶來更多機遇。
國電南瑞方面表示，公司把握全球能源轉型機遇，聚焦沙特、巴西、智利等重點國別市場，以高附加值產品銷售為主線，推廣直流及柔性交流輸電、調度、控保、配用電、儲能等產品。未來，國電南瑞還計劃加強電網(wǎng)調度、直流輸電及柔性交流輸電、變電站自動化及保護、配電自動化、智能用電、微網(wǎng)及儲能等優(yōu)勢專業(yè)產品推廣。
依托拉美、非洲、亞洲、中東、歐洲五大海外區(qū)域總部構建全球營銷網(wǎng)絡，海興電力產品已銷往全球90多個國家和地區(qū)，是業(yè)內海外市場營銷及售后服務網(wǎng)絡最廣、最具競爭力的企業(yè)之一。多年來，海興電力的海外營收占比穩(wěn)定在60%左右。2021年至2023年，公司海外業(yè)務對應的毛利率分別為32.27%、35.57%和41.98%。
思源電氣方面此前對記者透露，公司近幾年海外市場的訂單增速高于國內市場。隨著公司在海外市場的持續(xù)拓展，預計其對公司總業(yè)務量的貢獻度將會持續(xù)增長。
