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春晏山和，吐故納欣。值此新春佳節(jié)之際，我謹(jǐn)代表毅達(dá)資本，給證券時(shí)報(bào)及讀者朋友們送去祝福，恭祝大家：蛇年大吉，身體康健，歲歲無虞！

回顧剛剛過去的2024年，全球經(jīng)濟(jì)格局在復(fù)雜多變的環(huán)境中持續(xù)演進(jìn)，資本市場(chǎng)也經(jīng)歷了跌宕起伏的發(fā)展歷程。一級(jí)市場(chǎng)呈現(xiàn)低開高走的良好態(tài)勢(shì)，上半年，市場(chǎng)還普遍處于不敢出手或者謹(jǐn)慎出手的狀態(tài)，下半年行業(yè)信心逐步恢復(fù)，投資節(jié)奏明顯加快，市場(chǎng)活躍度顯著提升。2024年，毅達(dá)資本保持了穩(wěn)健的投資節(jié)奏，全年新增投資84家企業(yè)，在核心科技賽道的投資占比超過96%。

作為投身創(chuàng)投領(lǐng)域二十余載的 “老兵”，曾經(jīng)歷了多次經(jīng)濟(jì)周期、產(chǎn)業(yè)周期、資本市場(chǎng)周期輪動(dòng)。2025年，我們預(yù)測(cè)將是“外緊內(nèi)松、表冷內(nèi)熱”的一年。從宏觀看，大國競(jìng)爭日益激烈，隨著外部對(duì)中國科技產(chǎn)業(yè)的打壓不斷升級(jí)，將進(jìn)一步促使國內(nèi)加快創(chuàng)新改革步伐；從中觀看，科技深層次進(jìn)口替代需求旺盛、AI時(shí)代全面來臨、存量經(jīng)濟(jì)疊加并購新政后并購重組需求井噴，新的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)如冰面下的熱浪，一浪高過一浪；從資本面看，一級(jí)市場(chǎng)耐心資本成為高頻詞，投早、投小、投新、投長、投硬變成了一種自上而下和自下而上的雙向奔赴行為，穩(wěn)定發(fā)展二級(jí)市場(chǎng)也成為共識(shí)。

我們認(rèn)為，2025年，將是資金更寬裕、資金成本更低、營商環(huán)境更友好的時(shí)候，也將是加大布局的歷史窗口期。未來，毅達(dá)資本將重點(diǎn)圍繞三大結(jié)構(gòu)性投資機(jī)遇布局，分別是：以科技追趕、深度進(jìn)口替代為邏輯的大科技投資機(jī)會(huì)，人工智能時(shí)代來臨后的AI投資布局機(jī)會(huì)，上市公司并購重組及子板塊股權(quán)融資機(jī)會(huì)。

當(dāng)下，創(chuàng)投行業(yè)正站在新的歷史起點(diǎn)上，歷經(jīng)寒冬的洗禮，曙光已然初現(xiàn)。我們何其有幸，身處這個(gè)技術(shù)大變革的時(shí)代，迎來了前所未有的投資機(jī)遇，行業(yè)也獲得了頂層設(shè)計(jì)的高度重視，正逐步邁向春天。一枝獨(dú)秀不是春，百花齊放春滿園。在這個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻，作為創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，我們肩負(fù)著重大的責(zé)任與使命。當(dāng)國家發(fā)展需要強(qiáng)大的科技支撐，科技創(chuàng)新需要持續(xù)的資金投入，產(chǎn)業(yè)升級(jí)需要有力的資本推動(dòng)時(shí)，我們應(yīng)齊心協(xié)力，眾志成城，挺身而出，勇敢作為，以投資之力，匯聚成推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的強(qiáng)大洪流，共同創(chuàng)造更加美好的未來。

校對(duì)：王朝全